Influence of agrifood policy instruments on the investment attractiveness of agriculture | Влияние инструментов агропродовольственной политики на инвестиционную привлекательность сельского хозяйства

English. The methodology for quantifying the impact of agri-food policy instruments on the attractiveness of agriculture for investors has been suggested and tested. The distinctive features of the methodology are listed, the maximum amount of payment for investment resources, at which their attraction remains economically profitable, is considered as a measure of investment attractiveness. The elasticity of this fee in terms of the intensity of applying the agricultural policy instrument serves as a measure of its impact on investment attractiveness. To determine the measures of investment attractiveness, an economic and mathematical model developed by the All-Russian Institute of Agrarian Problems and Informatics named after A. A. Nikonov (VIAPI) is used. Estimates can be obtained in the context of various investment objects (energy capacity, livestock, increment of own working capital reserves, etc.) and for various territorial objects (Russia as a whole, federal districts, natural and agricultural groups of regions). It was found during the testing that the instruments studied - subsidies for grain, milk, livestock, poultry, open ground vegetables, for all commercial agricultural products, reimbursement of interest payments on short-term loans - affect the investment attractiveness through indirect channels, namely through income increment and through a change in the comparative advantages of agricultural sectors. The exception is only reimbursement of interest payments on long-term loans. Depending on the balance of effects through these two channels, the final effect can be either positive or negative. On the Russian scale, only investments in livestock population respond positively in terms of use attractiveness of any of the studied tools.

Russian. Предложена и апробирована методика количественной оценки влияния инструментов агропродовольственной политики на привлекательность сельского хозяйства для инвесторов. Перечислены отличительные особенности методики. Предельные размеры платы за инвестиционные ресурсы, при которой их привлечение остаётся экономически выгодным, рассматриваются как мера инвестиционной привлекательности. Эластичность этой платы по интенсивности применения инструмента аграрной политики служит мерой влияния на инвестиционную привлекательность. Для определения мер инвестиционной привлекательности используется экономико-математическая модель, разработанной Всероссийским институтом аграрных проблем и информатики имени А. А. Никонова (ВИАПИ). Оценки можно получить в разрезе различных объектов инвестирования (энергетические мощности, поголовье, приращение запасов собственных оборотных средств и другие) и для различных территориальных объектов (Россия в целом, федеральные округа, природно-сельскохозяйственные группы регионов). В процессе апробации установлено, что за исключением возмещения затрат на процентные платежи по долгосрочным кредитам, исследованные инструменты (субсидии на зерно, на молоко, на скот, на птицу, на овощи открытого грунта, на всю товарную продукцию сельского хозяйства, возмещение процентных выплат по краткосрочным кредитам) влияют на инвестиционную привлекательность по косвенным каналам, а именно через приращение доходов и через изменение сравнительных преимуществ отраслей сельского хозяйства. В зависимости от баланса эффектов по этим двум каналам итоговое влияние может быть как положительным, так и отрицательным. В масштабе России только инвестиции в поголовье скота положительно отзываются в плане привлекательности на применение любого из исследованных инструментов.