Responsiveness of farm investment to price changes: Evidence from the French crop sector | Ajustements des investissements agricoles aux changements de prix: Le cas des exploitations françaises en grandes cultures

Inglés. In this article we investigate the investment behaviour of French crop farmers between 2002and 2014, with a focus on their adjustments to investment prices and farm output prices, whichbecame more volatile after 2007. We estimate an econometric model of farm investmentaccounting for farm heterogeneity and allowing for change in behavioural parameters after2007. Our results show evidence of a significant behavioural change in large investments overtime, related to a change in farmers’ preferences toward risk, which can explain the relativestability of farm investment over the period, despite the strong increase in crop price levels andin crop price volatility after 2007.

Francés. Dans cet article, nous étudions le comportement d'investissement d’agriculteurs françaisspécialisés en grandes cultures entre 2002 et 2014, en mettant l'accent sur leurs ajustements auprix de l’investissement et aux prix de la production agricole. Nous estimons un modèleéconométrique de choix d'investissement agricole tenant compte de l'hétérogénéité desexploitations. Nous permettons aux paramètres de ce modèle de varier entre deux sous périodes:2002-2007 et 2008-2012, la seconde sous-période étant caractérisée par un niveau etsurtout une volatilité du prix des récoltes nettement plus importants. Nos résultats montrent quepour des montants d’investissement importants, les comportements des agriculteurs ont changéaprès 2007 du fait d’un changement de leurs préférences vis-à-vis du risque. Ceci peut expliquerla relative stabilité de l'investissement agricole sur la période, malgré la forte augmentation desprix des récoltes et de leur volatilité à partir de 2007.